客户集中度高 负债率近八成_深圳商报数字报

  【深圳商报讯】(记者 陈燕青)从事公共建筑、住宅等室内外装饰装修工程的深圳时代装饰近日更新了招股书,公司拟通过IPO募资10.13亿元,登陆深市主板。这也是时隔3年后公司再度冲击IPO。

  据招股书披露,时代装饰主营业务包括住宅精装修、公共建筑装修和幕墙及景观工程,其中住宅精装修为核心业务。公司的前身时代有限成立于2000年,2015年公司登陆新三板。去年,时代装饰位列深圳500强企业第15位。

  数据显示,2018年至2020年,公司实现营业收入分别为31.61亿元、33.95亿元和37.11亿元,其中住宅精装修方面营业收入分别为23.07亿元、27.19亿元和29.81亿元,占当期主营业务收入的比例分别高达73.73%、80.71%和80.40%。净利润方面,2018年至2020年,公司归母净利润分别为1.11亿元、1.27亿元和1.09亿元。

  资料显示,时代装饰前5大客户为国内知名上市公司、国有控股企业等实力雄厚的大型房企,如万科、华润、中海地产、招商蛇口、保利控股等,上述5大客户去年贡献营业收入占比高达80.95%。

  记者注意到,由于近年来地产调控,房企普遍存在较大的资金压力,这也影响到类似时代装饰这样的上游供应商回收款,其资金压力较大。

  招股书显示,时代装饰应收账款余额增速较快。数据显示,2018年-2020年,时代装饰应收账款余额占营业收入的比例分别为57.90%、65.52%和51.54%。去年公司应收账款余额占比有所下降,主要是根据新收入准则,公司将部分应收账款调整至合同资产核算。剔除该因素,应收账款余额占比仍有所上升,且公司应收账款增幅高于营业收入。

  数据显示,2018年-2020年,时代装饰应收账款、应收票据以及合同资产总额在当期收入中的占比不断提升,由2018年的59.51%增长到2020年的69.95%。此外,去年公司应收账款的坏账准备金额达2.52亿元,占应收账款余额比例13.26%,金额超过去年公司净利润。

  时代装饰的资产负债率高企。数据显示,2018年-2020年公司资产负债率分别高达76.04%、76.67%和78.35%。对此,公司坦言,由于建筑装饰行业工程结算周期较长,以及渠道融资主要依赖于自身积累和银行借款等原因,行业内企业资产负债率普遍较高。如果宏观经济增速持续放缓,同时工程款回收速度减缓,公司将面临较大的资金压力。

  2018年1月,时代装饰中小板IPO被否。当时,发审委就对公司的财务数据提出不少问询,如公司资产负债率较高、经营活动现金流净额持续为负数、应收账款金额较大且持续增长等问题。

  时隔3年后,时代装饰再度冲击IPO,这次能否成功上市?将拭目以待。返回搜狐,查看更多

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